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                  研究資訊RESEARCH INFORMATION

                  當前位置: 首頁 > 研究資訊 > 每日交易參考 > 華聯期貨研究所日評(2022-06-28)

                  華聯期貨研究所日評(2022-06-28)

                  華聯期貨夜盤交易指南 2022-06-28


                  金融期貨

                  【股指】周二大盤盤中小幅下探后強勢上漲突破3400點。同時三大指數也強勢上漲,主力合約IC2207上漲1.64%、IF2207上漲1.11%和IH2207上漲0.83%。5月PMI數據回升,社融數據超預期,上海全面復工復產,再次說明經濟有望探底回升,經濟預期趨勢向好。不過經濟復蘇是緩慢、漸進的,不是一蹴而就的,后續是數據驗證的階段,所以市場走勢會有反復,但趨勢向好方向不變。北向資金繼續大幅凈流入46.48億,通信電子消費板塊領漲,盤面個股活躍。指數再創新高,突破3400點,技術上表現強勢,大盤強勢格局有望帶動指數繼續震蕩攀升。操作上建議投資者持有剩余多單,保持順勢,供參考。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


                  【國債】國債期貨高開低走,并全線收跌,10年期主力合約跌0.10%,5年期主力合約跌0.08%,2年期主力合約跌0.03%。季末多方面因素對債市構成壓力,現券利率上攻今年高點。從基本面看,受疫情影響,經濟下行壓力增大,后續穩增長政策仍有加大力度可能。6月維持LPR利率不變,美歐通脹再次上升,中美利差再次轉負,海外貨幣政策收緊的約束還不斷增強,物價也有一定上漲壓力,貨幣政策繼續寬松所面臨的約束在增多,寬信用效果也或將顯現??傮w而言短期內貨幣環境較為寬松,但進一步寬松不確定性較大且博弈空間有限,因此整體上預計國債期貨仍呈現區間震蕩。國債期貨再次調頭弱勢向下,關注區間下軌支撐,操作上建議波段操作為主,供參考。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


                  工業品

                  【原油】周二盤面震蕩大漲,SC2208收727.6元/桶(+5.05%)。EIA繼續推遲庫存發布時間。美國財長向歐洲施壓,要求他們接受旨在對俄羅斯石油實施價格上限的措施,美國希望此舉能夠維持全球原油供應,并限制俄羅斯的收入。消息面伊核談判將于周二在卡塔爾多哈恢復。報告顯示,歐佩克+將2022年石油市場盈余從之前的140萬桶/日下調至100萬桶/日。短線市場情緒回暖,美元指數連續小幅回調。市場短期重點關注歐美對俄石油實施價格上限、伊朗核協議及本周四召開的OPEC+會議,潛在的利空風險仍偏多,目前的反彈暫做為超跌后的技術性反彈對待,激進型投資仍可以關注逢高做空機會可同時買入偏虛值看漲期權做保護,穩健型投資者可待本周會議落地后再考慮。(黃桂仁,投資咨詢從業證書號:Z0014527)


                  【PVC】周二盤面震蕩反彈,V2209收7423(+1.64%)。今日現貨市場價格小幅上漲,華東主流價報7550。供需面看上游檢修量逐步減少,開工率后期預計上行。房地產數據依舊低迷,終端需求積極性淡季,出口需求亦不佳,現實的弱需求延續。社會庫存顯示環比增加2.03%,同比增加147.67%,繼續壘庫且處在近年來同期的最高位。近期電石偏弱,原油亦回調,成本支撐減弱。今日盤面跟隨外圍反彈小幅突破5日均線,后期重點關注終端需求在政策刺激下需求是否出現回暖,突破后場外投資者可暫短線偏多交易前低設置止損,壓力位參考7500-7650。(黃桂仁,投資咨詢從業證書號:Z0014527)


                  【煤焦】周二雙焦雙雙大幅回調,焦煤09收2515.5,漲7.73%,焦炭09收3223,漲5.57%。地方債創新高,基建地產暖風吹,黑色集體向好,縱使市場監管總局價部署各地開展煤炭價格監督檢查工作,嚴厲打擊哄抬價格。供應上,目前洗煤廠及煤礦皆供應穩定,蒙煤進口高位,供應總體上有較強改善。焦煤市場承壓運行,因焦企虧損,采購焦煤意愿下降,焦煤產地流拍加劇。焦炭方面,焦企開工率走低,如今行情下主動減產呼聲愈演愈烈。粗鋼壓減,需求上限明確,部分鋼廠利潤已迫至成本線,此番漲勢原料端還是強于成材。需求出現坍塌,焦企博弈動力不足,焦炭期現兩端下行壓力尤在。預計雙焦震蕩運行,重點關注疫情發展,和地產基建的復蘇。操作上,觀望為主。(孫偉濤,投資咨詢從業證書號:Z0014688)


                  【鐵礦石】周二鐵礦石09合約大幅回調,收809,漲6.31%。地方債發布創新高,連續三周發行規模超過5000億,加上房地產有回暖跡象,整體黑色產業向好。28號青島港現貨835(+4),卡粉1005(-),超特粉720(+5),現貨報價有小幅上調,貿易商報價積極,但鋼廠還是保持謹慎態度,例行詢價。鋼聯數據顯示,螺紋產量再度滑落至287.91萬噸(-17.43萬噸)。近期鋼材數據表現不佳,一次次辜負市場預期,螺紋表需連續大幅下降。發運端,本輪澳洲回升明顯,巴西小降,港口去庫趨勢降延續,但隨著疏港下降,速度恐降。需求端,鐵水高爐連續多周上升中,屢創年內最高值,鐵水已經來到243萬噸/天水平,如需求無較大改善,或已觸頂。鋼廠采購仍在進行,但隨著淡季的到來,補庫邏輯弱化。廠內庫存仍有不小漲幅,此前因局部地區疫情解封而好轉的市場心態再次轉弱。鋼廠即期利潤持續走低,鐵礦上升通道被阻,看空原料已成普遍心態。目前下游市場普遍反應較差,土地批復,房屋銷售都未有好轉,預期震蕩偏弱運行,操作上,觀望為主(孫偉濤,投資咨詢從業證書號:Z0014688)


                  【橡膠】ru2209周二繼續反彈,收12930元/噸,9-1價差-1085。山東老全乳膠現貨12800元/噸(-50)。上期所ru倉單25.329萬噸。宏觀方面,第九版疫情防控方案縮短了隔離時間,A股持續走高提振市場信心。橡膠供應方面,原料高位回落,膠水和杯膠價差也回落到正常區間,目前產區物候整體良好,膠價脫離絕對低價區也提升了割膠意愿,產量如期增長。庫存中性,交易所庫存高于2021,與2020持平,青島庫存同比下降。合成膠及其上游價格處于相對高位對天然橡膠有支撐作用。需求端,橡膠需求受汽車銷量大跌和疫情防控影響,但購置稅減免和汽車下鄉等穩增長措施邊際利好,經濟活力也將逐步恢復。重卡配套方面前期透支后持續處于低迷期,預料難有較大起色??傮w而言,下方空間不大,上行有待政策效力以及天氣炒作,操作上,短線轉強,激進者依托12600附近支撐多頭持有。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


                  【液化氣】PG2208周二繼續反彈,收5804元/噸?,F貨高低價劈叉,華南繼續走低,華南廣石化出廠5448(-200),山東5930,華東5850。上游方面,原油快速回調后再反抽60日均線,暫維持在高位平臺。美國采取多種措施打擊油價,包括貨幣政策和游說沙特等。近期各種數據顯示西方對俄羅斯石油制裁影響有限,更多的是物流重構?,F狀原油供應依然偏緊,庫存低位,但高價必將刺激供應,市場預期OPEC受高油價提振增產提速。夏天到來,需求處于季節性旺季,美國汽油價格在紀錄高點運行將打擊需求。LPG產業方面,目前處于季節性淡季,經濟活力逐步恢復,但疫情收尾延期造成短中期影響;PDH利潤邊際反彈。8月合約對現貨升水,安全邊際不足。操作上,留意60日線5900附近的壓力。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


                  【甲醇】周二,MA2209震蕩上漲,漲3.01%,收2633。供應方面,6月進口量略降,隆眾資訊初步預估6月為110萬噸,但產量與開工率仍將處于近年同期高位,供應較充裕;庫存方面,截至2022年6月22日,本周港口庫存與企業庫存繼上升,港口庫存升至近三年同期高位,對港口價格形成壓制,但據隆眾資訊報道,下周到貨有限、剛需穩定以及部分轉口計劃的發出,甲醇港口庫存有望去庫5萬噸左右;需求方面,MTO開工率繼續回升。供應充裕,下游利潤不佳,港口庫存較高,以及天然氣回調,對甲醇形成拖累,但成本上存支撐,港口庫存亦有望止升轉降,經過下跌后,甲醇基本面有所改善,關注刺激政策對下游需求的轉導情況,以及庫存變化情況。技術上,甲醇隨盤反彈。估計短期震蕩為主。操作上,區間操作,參考區間(2500,2750)(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


                  【聚烯烴】周二,聚烯烴震蕩后走高,l2209漲1.52%,收8545,pp2209漲1.45%,收8529。成本方面,油制LLDPE、PP虧損嚴重,成本上存支撐。當前需求數據目前仍不樂觀,供應較充裕,存產能釋放壓力,處于供強需弱格局,但成本上存支撐,另外,上海疫情解控,疊加穩經濟政策,需求有望好轉,聚烯烴不宜過分看空。LLDPE與PP經兩周的下跌后,目前出現止跌反彈。操作上,區間操作,參考區間(8400,8700)。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


                  農產品

                  【油脂】周二國內油脂大幅上漲。豆油2209收漲2.75%,報10374元/噸;棕櫚油2209收漲5.07%,報9734元/噸;菜油2209收漲3.05%,報12164元/噸?,F貨方面,今日廣東毛豆油現貨基差報價+500。外盤方面,昨晚CBOT豆油小幅上漲,馬來西亞棕櫚油震蕩偏弱。據SPPOMA數據顯示,2022年6月1-25日馬來西亞棕櫚油產量增加17.19%。在印尼脹庫及出口加速的情況下,馬棕出口受抑。上周市場交易美聯儲加息預期,導致原油大跌,給油脂增加了壓力,超跌過后近兩日出現反彈。操作上,建議棕櫚油9月剩余空單止盈離場。(鄧丹,投資咨詢從業證書號:Z0011401)


                  【飼料】周二國內飼料大幅上漲。豆粕2209收漲2.42%,報3897元/噸;菜粕2209收漲2.34 %,報3415元/噸。外盤方面,昨晚CBOT美豆震蕩偏強?,F貨方面,今日東莞油廠豆粕基差報價+180。新作方面,美國春播接近結束,初期長勢正常偏好。國內方面,7月前大豆供應充足,豆粕供需趨于寬松。當前天氣擔憂還沒有得到很好的交易,市場缺乏持續上漲動力,油脂大跌過后反彈帶動豆粕上漲。操作上建議待反彈企穩后做空,關注本周四晚即將公布的USDA報告。(鄧丹,投資咨詢從業證書號:Z0011401)


                  【雞蛋】周二雞蛋主力合約增倉下探,收盤價報4570元/500千克,漲跌幅-0.15%?,F貨方面,今日北京主流蛋價報4.09元/斤,較昨日持平,產區低價蛋報3.92元/斤,高價區報4.27元/斤。高溫高濕的天氣下雞蛋運輸周期縮短,存儲難度增加,養殖戶積極出貨,貿易商隨時清庫,保持庫存低位,現貨市場交易陷入僵持,蛋市需求再度走弱。目前市場的利空因素仍占據主導地位,蛋價大概率偏弱運行。09合約為“節后合約”,按照歷史季節性數據統計,旺季過后現貨蛋價將回落0.6~1元/斤不等,故建議09合約反彈偏空操作為主,壓力位參考4680。后期重點關注現貨價格走勢,及淘雞情況。(蔣琴,投資咨詢從業證書號:Z0014038)

                    

                  【生豬】周二生豬主力合約沖高回落,收盤價報20515元/噸,漲跌幅-0.65%?,F貨方面,今日全國生豬均價報18.75元/公斤,較昨日上漲0.54元/公斤。整體生豬出欄量有逐月遞減趨勢,隨著產能逐步去化,疊加養殖成本上移,預計豬價重心逐漸上移,現貨價格趨勢向上。近期高溫天氣下,生豬生長速度緩慢,月內養殖場出欄壓力不大,短期供應端的矛盾推動生豬現貨價格加速上漲,后市關注淡季下終端需求配合。09合約大幅升水,不宜追漲,謹慎看待高點,后期需重點關注生豬出欄情況。(蔣琴,投資咨詢從業證書號:Z0014038)



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