服務熱線400-0883-668

關注我們 i

研究資訊RESEARCH INFORMATION

當前位置: 首頁 > 研究資訊 > 每日交易參考 > 華聯期貨研究所日評(2022-08-04)

華聯期貨研究所日評(2022-08-04)

華聯期貨夜盤交易指南 2022-08-04

投資咨詢業務資格:證監許可【2011】1285號。


工業品

【銅】周四滬銅主力2209合約下跌2.16%報58750元/噸?,F貨方面,周四我的有色網1#電解銅上?,F貨報價均價為59930元/噸,下跌330。消息方面,贊比亞今年的經濟增長目標看起來不穩定,因為其銅產量大幅下降,其出口收入的70%以上依賴于銅的價格。根據統計局的數據,贊比亞6月份的銅出口量比一個月前下降了8.4%。行業方面,銅基本面處于持續修復階段,8月環比仍可謹慎樂觀去看待,宏觀驅動將逐漸讓渡給基本面,雖然7月份銅價有所反彈,但市場可能對銅的需求預估仍有預期差,維系反彈概率偏大。操作上建議中線多單注意獲利減倉,場外短線參與,近期銅價參考運行區間為58000-62000元/噸。(黃忠夏,投資咨詢從業證書號:Z0010771)


【鋁】周四滬鋁主力合約2209上漲0.14%報18190元/噸?,F貨方面,周四無錫電解鋁報價18360元/噸,上漲160。消息方面,天津口岸鋁材擴大出口,今年以來出口值超80億元。行業方面,國內供應壓力仍存,行業利潤恢復下,低成本地區投產確定性較高。消費持續走弱,7月加工企業PMI數據回落至枯榮線下方,且新訂單數量亦出現回落。8月庫存大概率維持累庫狀態,短期鋁價上方壓力將開始凸顯。操作上建議短線參與,中短期AL2209參考運行區間17500-18800。(黃忠夏,投資咨詢從業證書號:Z0010771)


【橡膠】ru2301周四回調幅度較大,收12835元/噸,9-1價差-875。山東老全乳膠現貨12200元/噸(+100),上期所ru倉單25.484萬噸。宏觀方面,7月全球范圍PMI大多走弱,中國積極應對房地產風險下行問題,但市場依然低迷。外圍在走向衰退,美聯儲加息預期仍然較強。產業方面,橡膠供應,目前產區物候整體良好,產量季節性增長,原料價格雖然不高但仍存在不錯的利潤。庫存中性,交易所庫存處于累庫季節,青島庫存窄幅波動。需求端占比最大的全鋼胎受前期配套透支和地產低迷影響,半鋼胎受乘用車購置稅減免和汽車下鄉等穩增長措施利好邊際改善,但受市場飽和等因素影響效果有限??傮w而言,下方空間不大,上行有待政策效力以及天氣炒作,操作上,賣出虛值看跌期權逢低加倉。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


【液化氣】PG2201周四震蕩偏弱,收5208元/噸?,F貨繼續淡季弱勢下探基調,華南廣石化出廠5198(-100),山東5530,華東5400。上游方面,OPEC+決定9月增產10萬桶/日,創史上最小幅度,但油價走高后隨即回落至本輪回調低點,布油破百。市場擔憂需求。OPEC產量邊際增長,但基本面原油市場庫存較低而且基差強。美國采取多種措施打擊油價,但實際影響集中在金融方面,通過打擊需求來抑制油價,供應方面的有效措施不足;當前OPEC方面閑置產能有限,而且OPEC+聯盟合作依然緊密。俄羅斯和伊朗持續受西方制裁,委內瑞拉產能釋放也面臨困難。LPG產業方面,目前處于季節性淡季,經濟活力持續受疫情影響;PDH利潤在負值區間再度走弱。操作上,原油維持在年線支撐,LPG逢低買入遠月貼水合約,支撐位20日均線。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


【煤焦】周四雙焦大幅下行,焦煤收2133.5,跌4.65%,焦炭收2846,跌3.57%。螺紋產量低位小幅回升,庫存持續走低,表需低位企穩。鋼廠利潤邊際改善,或將進入復產階段,對爐料短期需求有一定回升預期。鋼廠現多以檢修為主,產量恢復彈性大。煤炭成交價與成交量皆低位運行,發改委近期再度發文,強調煤炭增產保供穩價的重要施策方向。供應上,目前洗煤廠開工率略有下降,國內煤礦供應相對穩定,蒙煤進口再度出現擾動。焦炭方面,焦企開工率走低,鋼廠5輪提降落地,焦化利潤恐雪上加霜,不少焦企已向鋼廠提出漲價。在當前低迷行情下焦企減產,但仍出現焦企累庫現象,側面放映出鋼廠的實際需求差于預期,焦煤向下壓力大。粗鋼壓減,鐵水已經觸頂回落。部分鋼廠已虧損經營,階段性可看多鋼廠利潤,鋼廠或通過減產、檢修來緩解利潤結構,爐料端的需求出現坍塌,焦炭期現兩端下行壓力尤在。近期受成材整體上揚影響下,預計雙焦震蕩偏強運行,目前鋼廠低原料生產模式未變,提升金九銀十補庫預期空間。當下需求尚未提振,信心的回暖不足以長期支撐盤面,操作上建議觀望為主,激進者可嘗試逢高輕倉短空。(孫偉濤,投資咨詢從業證書號:Z0014688)


【鐵礦石】周四鐵礦主力合約大幅下行,收756.5,跌4.78%。4號青島港現貨,PB粉768(-2),卡粉884(-6),超特粉640(-16)。鋼聯數據顯示,鋼廠產量小幅上調至245.6萬噸,庫存連續多周去庫,鋼廠復產或推遲。發運端,澳巴整體供應量趨穩,盡管Vale調低年度生產目標。外礦沖量顯著,前期的高發運疊加近期的低疏港,助推港口重新開始累庫,整體上供大于求。需求端,鐵水回落到213萬噸/天水平。下游市場需求端并未有實質好轉,鋼廠仍在采取低原料的生產邏輯,目前尚處在淡季去庫,產量低位,價格抬升的向上反彈區間中,臨近9月份,若下游仍無好轉,屆時又是一波做空時機。目前回調過程中,投機資金不斷涌入,預計震蕩運行,操作上,觀望為主,激進者可逢高輕倉短空。(孫偉濤,投資咨詢從業證書號:Z0014688)


【原油】周四盤面高開低走大幅回落,SC2209收657.7元/桶(-3.42%)。EIA庫存方面:截至到7月29日當周,原油庫存+446.70萬桶,汽油庫存+16.30萬桶,精煉油庫存-240萬桶,原油產量維持在1210萬桶/日。庫存數據整體偏空,汽油需求繼續下行。OPEC+會議結束同意9月份增產10萬桶/日,但考慮到此前減產協議執行率過高,后期產量恢復余地仍較大。消息面新一輪的伊朗核協議談判將于今日在奧地利維也納舉行,美國伊朗問題特使正前往參加談判。宏觀面美聯儲部分官員繼續發表鷹派觀點,甚至認為明年降息可能性非常小??傮w看目前基本面對原油依舊偏空,投資者可繼續逢高偏空操作,止損壓力位參考Brent下移至106元位置。(黃桂仁,投資咨詢從業證書號:Z0014527)


【PVC】周四盤面震蕩偏弱,V2209收6665(-2.37%)。今日現貨市場價格下調,華東主流價報6750左右。供應端看雖上游短期開工率重新回落。需求方面現實依舊偏弱,高溫持續影響終端需求。不過近期部分地區地產政策托底明顯。社會庫存本周數據顯示環比小幅增加,重回升勢,處在近幾年最高位。成本端看電石價格近期上調,原油再度下跌,驅動中性。商品多數沖高回落,經過持續的反彈后有繼續調整需求。V主力合約上方壓力暫參考7000,下方支撐下移至20日均線。場外短線暫觀望為主。(黃桂仁,投資咨詢從業證書號:Z0014527)


【螺紋鋼】周四10合約震蕩下行,收盤3980跌2.86%,減倉41896手。4日早盤唐山普方坯出廠報3710跌50,上海建材價格跌30。本周建材產量明顯回升,但需求表現較為平穩,表需維持在310萬噸水平,庫存延續降庫趨勢。近日鋼廠利潤轉好后的復產節奏加快,供應在逐步回升對市場帶來壓力,短期鋼價維持震蕩,后期需關注需求能否進一步釋放。操作上,回調偏多交易,關注下方3900支撐。(孫偉濤,投資咨詢從業證書號:Z0014688)


【玻璃】周四09合約偏強震蕩,收盤1550漲0.71%,減倉21509手。本周玻璃行業產能利用率環比提升,企業庫存環比下降。短期行業供需壓力較大,但隨著行業虧損加劇,以及對旺季需求預期,期貨價格出現底部企穩跡象,預計在市場情緒回暖提振下,盤面延續低位震蕩。操作上,01合約參考1500支撐短多。(孫偉濤,投資咨詢從業證書號:Z0014688)


【甲醇】周四,MA2301下跌走勢,跌1.35%,收2561,江蘇太倉現貨價格為2530。高溫天氣,電煤消耗加大,烏俄局勢僵持,煤價與天然氣堅挺,成本存支撐,然而,在宏觀不景氣,需求不明朗的情況下,甲醇8月進口雖存大幅減少預期,但國內產量亦存大幅回升的預期,庫存估計變化不大,多空交織。甲醇短期反彈較多,且煤價的走勢存較大的不確定性,甲醇走勢或繼續受宏觀主導。操作上,區間操作,2301合約參考區間(2500,2650)。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


【聚烯烴】周四,下跌走勢,l2301跌2.22%,收7755,pp2301跌2.03%,收7727。成本方面,油制LLDPE、PP虧損較大,成本存支撐。成本上存支撐,開工率較低且呈下降趨勢,另外,加息落地,市場情緒有所改善,但當前需求數據目前仍不樂觀,國外加息抑通脹,對需求回升形成壓制,存產能釋放壓力,供應較充裕,處于供強需弱格局。聚烯烴供需面偏弱,且大盤走勢變弱,估計短期走勢偏弱震蕩為主。操作上,逢高偏空操作(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


農產品

【白糖】周四鄭糖2301收盤下跌0.90%報5615元/噸?,F貨方面,周四廣西湘桂集團一級新糖廠倉車板報價5800-5840元/噸,下調10元/噸。英茂集團昆明新糖報價5790元/噸,維持穩定;英茂大理新糖報價5760元/噸,維持穩定。消息方面,印度農業部長預計2021-22榨季印度食糖出口增長39%至1050萬噸。行業方面,越南對泰國糖征收反傾銷關稅,預計將影響泰國對越南出口,或潛在增加對我國出口,從而利空國內市場,因而這兩天國內鄭糖破位下行。我國往年主要從巴西和泰國進口。從國內行業情況看,當前已經進入消費旺季,需求向好。破位下行主要受消息影響,當然當前國內國儲庫存也比較高,庫存高和潛在進口增加成為市場價格的主要壓制因素。操作上建議中線多單如果倉位較重,先擇機減倉,場外暫時不買入,SR2301合約參考支撐位5600元/噸,一旦跌破暫時止損離場。(黃忠夏,投資咨詢從業證書號:Z0010771)


【油脂】周四國內油脂大幅下跌。豆油2301收跌3.79%,報9246元/噸;棕櫚油2301收跌3.92%,報7654元/噸;菜油2301收跌3.84%,報10679元/噸?,F貨方面,今日廣東一級豆油現貨基差報價+500。外盤方面,昨晚CBOT豆油震蕩偏弱,馬來西亞棕櫚油震蕩偏弱。印尼B40開啟道路測試,提振市場情緒。印尼出口恢復性增長壓力釋放后,油脂供需偏緊格局改善有賴于棕櫚油季節性增產,外勞問題仍限制增產幅度。受宏觀面以及原油弱勢的影響,近日油脂大跌,預計油脂價格寬幅震蕩為主,棕櫚油1月壓力位關注8000附近。(鄧丹,投資咨詢從業證書號:Z0011401)


【飼料】周四國內飼料震蕩偏弱。豆粕2301收跌0.53%,報3577元/噸;菜粕2301收漲0.96%,報2729元/噸。外盤方面,昨晚CBOT美豆震蕩偏弱?,F貨方面,今日東莞油廠豆粕基差報價+150。美國農業部周一公布的每周作物生長報告顯示,美豆生長優良率為60%,較前一周上漲一個百分點,好于市場預期。美豆新作大概率增產,天氣炒作難再起。近期宏觀以及油脂弱勢對豆粕的影響較大。國內飼料需求一般,預計豆粕寬幅震蕩為主,豆粕01壓力位參考3690附近。(鄧丹,投資咨詢從業證書號:Z0011401)


免責聲明

研究員以勤勉的職業態度,獨立、客觀地出具本報告。本報告僅反映研究員的不同設想、見解及分析方法,本報告所載的全部內容僅作參考之用。我們謹慎相信本報告中的資料及其來源在發布之時是可靠的,但并不保證所載信息的準確性、可靠性、時效性以及完整性。報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員于發出本報告當日的判斷,可隨時更改且不予通告。

本報告的內容不構成對任何人的投資建議,不構成對相關期貨品種的最終買賣依據。投資者須獨立承擔投資風險。華聯期貨有限公司不對任何人因使用本報告及所載材料而造成的損失承擔任何責任。

本報告版權歸華聯期貨所有,未經華聯期貨書面授權,任何人不得對本報告進行任何形式的發布、復制。如引用、刊發,需注明出處為“華聯期貨”,且不得對本報告進行有悖原意的刪節和修改。


一本清日本在线视频精品