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                  研究資訊RESEARCH INFORMATION

                  當前位置: 首頁 > 研究資訊 > 每日交易參考 > 【交易參考】8.16:伊朗核協議可能達成 原油再度下跌

                  【交易參考】8.16:伊朗核協議可能達成 原油再度下跌


                  華聯期貨研究所早報 2022-8-16

                  投資咨詢業務資格:證監許可【2011】1285號

                  金融期貨

                  【股指】周一大盤窄幅震蕩,各指數再次分化。其中主力合約IM2208上漲0.51%、IC2208上漲0.11%、IF2208下跌0.38%IH2208下跌0.67%。中國央行進行4000億元1年期MLF操作,利率2.75%,前次為2.85%。815MLF和逆回購利率雙雙下調10BP,預計8LPR報價下調概率增大。市場利率下降,利好成長股。自7月初下跌以來,大盤進入調整期,經過一個多月調整后,目前技術上基本走完ABC調整周期,后續有望進入中期企穩反彈階段。但全球市場環境比較復雜、經濟復蘇弱于預期,A股中報進入密集期,仍對A股可能存在一定沖擊引發大幅震蕩,但進入中期震蕩攀升格局不變,因此操作上建議中期投資者逢低做多IC2212,供參考。(黎照鋒,從業資格號:F0210135, 投資咨詢從業證書號:Z0000088

                   

                  【國債】周一國債期貨全線大幅收漲,10年期主力合約漲0.70%,創202058日以來收盤新高。從基本面看,7月中國制造業PMI49%,落至收縮區間;非制造業PMI53.8%,環比小幅回落0.9%,如預期一樣8月公布的7月經濟數據總體較弱,預計經濟復蘇弱于預期,對債市略有偏多。政策上,不會有強烈的穩經濟刺激政策,并且堅持動態清零政策,也利多債市。815MLF和逆回購利率大超預期雙雙下調10BP,預計8LPR報價下調概率增大。因此預計國債期貨繼續震蕩攀升,操作上建議擇機做多,供參考。(黎照鋒,從業資格號:F0210135,投資咨詢從業證書號:Z0000088

                   

                  工業品

                  【銅】周一晚滬銅主力22010合約上漲0.08%61670/噸。昨夜倫銅下跌0.43%?,F貨方面,周一我的有色網1#電解銅上?,F貨報價均價為62275/噸,下跌735。消息方面,紫金礦業發布2022年半年度業績報告顯示,銅、金等主力礦種產能大幅提升,實現礦山產銅41萬噸、礦產金27噸、礦產鋅(鉛)22萬噸、礦產銀184噸,其中銅、金分別同比增長70.47%、22.79%。行業方面,國內宏觀經濟面依然較為樂觀,下半年市場對經濟恢復信心較足,短期市場供應偏緊局勢延續。不過后期隨著精煉銅產量的集中釋放,供應端將面臨一定壓力。且目前國內處于消費淡季中,整體下游需求情況不及市場預期。此外下半年海外需求存在下滑可能,需求情況存在較大的不確定性。受制于消費增長預期不佳影響,對中期銅價上漲不宜期望過高。操作上建議短線仍可繼續順勢做多,但中期宜注意逐步獲利減倉,本周滬銅參考運行區間為60000-64000/噸。(黃忠夏,從業資格號:F0285615,投資咨詢從業證書號:Z0010771

                   

                  【鋁】周一晚滬鋁主力合約2210下跌1.65%17855/噸。昨夜倫鋁下跌1.23%?,F貨方面,周一無錫電解鋁報價18200/噸,下跌430。消息方面,統計局公布的數據顯示,7月份我國十種有色金屬產量為563萬噸,同比增長4.8%,1-7月累計產量為3830萬噸,累計同比增長1.4%,其中電解鋁7月份產量為343萬噸,同比增長5.6%,1-7月電解鋁產量為2295萬噸,累計同比增長1.1%。行業方面,供應端壓力仍存,新增和復產產能并未停止投產節奏,當前西南及甘肅產能仍在釋放,預計國內產量維持增長勢頭。需求端適逢傳統淡季,疊加高溫、疫情以及房地產行業下行,短期仍然維持消費偏弱的態勢。國內電解鋁社會庫存已持續三周累庫,在基本面維持弱勢的情況下,預計將保持累庫態勢,短期對鋁價反彈有所壓制。操作上建議持空或做空,中短期AL2210參考壓力位18800。(黃忠夏,從業資格號:F0285615,投資咨詢從業證書號:Z0010771

                   

                  【螺紋鋼】周一晚10合約低開震蕩,收盤41151.01%。815日全國25個主要城市HRB400螺紋鋼報價小幅上漲,上海425030,廣州4390穩,天津413030;Mysteel調研全國237家貿易商建材日成交量為13.49萬噸,環比上一日減少1.84萬噸。昨日現貨報價漲后回落,成交也明顯走弱,地產需求依舊低迷加重市場觀望情緒,另外需關注近期限電對電爐鋼企生產的影響,供應回升節奏放緩或維持供需弱平衡。近期鋼材產量繼續增加,需求端延續淡季消費,庫存降幅收窄,但復產節奏較慢,以及旺季消費預期向好,低庫存對鋼價支撐較強,短期鋼價有望延續反彈走勢。操作上,01合約回調做多,參考運行區間3850-4200。(孫偉濤,從業資格號:F0276620,投資咨詢從業證書號:Z0014688

                   

                  【玻璃】周一晚01合約低開震蕩,收盤15281.67%。15日全國均價1699/噸,環比上一交易日漲11。目前市場補庫需求增加,終端消費需求偏弱,隨著宏觀政策力度加碼,旺季需求預期較好,短期玻璃價格延續偏強震蕩。操作上,多單關注1500支撐。(孫偉濤,從業資格號:F0276620,投資咨詢從業證書號:Z0014688

                   

                  【原油】周一晚國際原油再度大跌,WTI盤中跌破前低。消息面伊朗在今日凌晨表示已就歐盟方面提出的核協議草案文本發出正式回應,并且將在未來兩天內收到歐盟方面的答復,但沒有透露更多細節。周一早些時候,伊朗外長表示,“如果美國表現出切實的態度和靈活性”,就可以在未來幾天內與美國達成協議,恢復履行核協議。俄羅斯財政部發布公告稱,自91日起將石油出口稅下調1美元至每噸52美元。受伊朗核協議可能達成的潛在利空消息刺激,原油再度大跌考驗前低支撐。建議繼續密切關注進展,如順利達成仍有可能繼續向下破位,否則有可能短線反彈。操作上激進型投資者仍可逢高做空持空為主,逢低適當減倉,參考Brent下移至101美元壓力,穩健型投資可適當買入虛值看漲期權做保護。(黃桂仁,從業資格號:F3032275,投資咨詢從業證書號:Z0014527

                   

                  PVC】周一晚盤面低開高走。昨日現貨市場價格下調,華東主流價報6520左右。從基本面來看,目前上游開工率還不高,在震蕩下行中,后期新增產能主要影響在01合約。需求方面下游制品開工有所好轉,不過仍處在近年來同期低位,企業訂單未有明顯好轉。社會庫存仍在高位運行遠高于往年同期。估值來看,電石價格偏高運行,外采電石法企業虧損較重,關注成本支撐對上游開工影響。本周房地產相關數據發布顯示7月繼續走弱,黑色建材系再度走弱。09合約跌破均線支撐,如6500有效突破預計繼續下行可能性增大,則01合約可短空對待。(黃桂仁,從業資格號:F3032275,投資咨詢從業證書號:Z0014527

                   

                  【煤焦】周一晚雙焦震蕩運行,焦煤收2163,跌0.32%,焦炭收2962.5,跌0.42%。螺紋產量低位小幅回升至252.88,鐵水至218,庫存持續走低,表需再度走低。鋼廠利潤邊際改善,或將進入復產階段,對爐料短期需求有一定回升預期。鋼廠現多以檢修為主,產量恢復彈性大。供應上,目前洗煤廠開工率略有回升,國內煤礦供應相對穩定,蒙煤進口高位運行,通過月600車上下。焦炭方面,首輪200元提漲落地,焦化利潤修復,有增產續漲預期高漲。近期宏觀不及預期,疊加終端鐵水無實質改善,預計雙焦仍維持震蕩偏弱運行,焦炭提漲或短期帶動盤面波動,長線看空仍不變,操作上建議觀望為主,激進者可嘗試區間操作,焦煤看1954-2396,焦炭看2648-3120。(孫偉濤,從業資格號F0276620,投資咨詢從業證書號:Z0014688)

                   

                  【鐵礦石】周一晚鐵礦石主力合約震蕩運行,收708.5,跌1.94%。鋼廠螺紋產量小幅上調至252.88,鐵水至218,庫存仍連續去庫,表需回落。發運端,澳巴整體供應量趨穩,盡管Vale調低年度生產目標,相對而言外礦整體沖量顯著,助推港口重新開始累庫,供大于求局面未變。需求端,鐵水小幅回升,下游市場需求端并未有實質好轉,鋼廠仍在采取低原料的生產邏輯,目前尚處在淡季去庫,產量低位。鋼廠在利潤修復下或在接下來一定規模復工復產,對鐵礦有小幅需求上升預期。且總體來看地產基建的大規模需求爆發的變數遠大于鋼廠復產,目前市場熱度余溫尚存,投機資金不斷涌入,預計震蕩運行,操作上,觀望為主,激進者可區間操作,參考運行期間690-750。(孫偉濤,從業資格號:F0276620,投資咨詢從業證書號:Z0014688)

                   

                  【甲醇】周一,MA301低開下探后反彈,跌0.56%,收2502,江蘇太倉現貨價格為2455。本周(20220805-0811)中國甲醇產量為145.49萬噸,較上周增加1.902萬噸,環比漲1.32%。受保供穩價政策的影響,疊加非電企業需求較弱,產地及港口價格逐步回歸至合理水平,甲醇成本支撐減弱,另外,在宏觀不景氣,需求不佳的情況下,甲醇8月進口雖存大幅減少預期,但國內產量亦存大幅回升的預期,庫存估計有回升壓力。外盤商品走跌,甲醇跟隨調整,短期或震蕩為主。操作上,逢高偏空操作,壓力位2530。(黎照鋒,從業資格號:F0210135,投資咨詢資格號:Z0000088)

                   

                  【聚烯烴】周一,低開后反彈,l2301跌0.92%,收7728,pp2301跌0.91%,收7711。油制LLDPE、PP虧損較大,成本存支撐,另外,開工率較低,供應端影響偏多,但當前需求數據目前仍不樂觀,而且國內局部疫情再起,國外加息抑通脹,對需求回升亦形成壓制,存產能釋放與開工率回升壓力,供應較充裕,處于供強需弱格局。大盤反彈受挫,但聚烯烴價格較低,短期或震蕩為主。操作上,區間偏空操作,2301參考區間(7500,8000)(黎照鋒,從業資格號:F0210135,投資咨詢資格號:Z0000088)

                   

                  【鋅】周一晚滬鋅2210漲0.27%報24430元/噸?,F貨方面,據我的有色網,上海市場鋅錠0# 跌2.04%報25130元/噸,佛山市場鋅錠0# 跌2.05%報25090元/噸。消息方面,美國通脹下降,市場情緒緩和,周五夜盤美元指數反彈,歐洲能源危機使得鋅供應趨緊。國內7月鋅錠產量基本與6月持平,總體供應趨緊;國內上周氧化鋅開工率環比下降,鍍鋅開工微增,壓鑄鋅合金開工持續下降,消費端總體偏弱。庫存方面,滬鋅庫存有持續下降趨勢,社會庫存小幅累積,倫鋅庫存維持低位。操作上仍建議輕倉做空,ZN2210合約參考壓力位24890元/噸,穩健投資者可購買虛值看漲期權進行保護。(蔣琴,從業資格號:F3027808,投資咨詢資格號:Z0014038)

                   

                  農產品  

                  【白糖】周一晚鄭糖2301收盤下跌0.05%5600/噸。昨夜ICE原糖橫盤震蕩?,F貨方面,周一廣西湘桂集團一級新糖廠倉車板報價5770-5810/噸,維持穩定。英茂集團昆明新糖報價5750/噸,維持穩定;英茂大理新糖報價5720/噸,維持穩定。消息方面,農業農村部公布的8月供需報告顯示,估計2021/22年度全國食糖產量956萬噸、消費量1540萬噸,分別比上月調減16萬噸和10萬噸。主要原因是受天氣和疫情等影響,甘蔗產糖率下降,食糖產量不及預期;當前正處于傳統中秋備貨階段,但消費終端恢復仍較為緩慢。行業方面,前期白糖銷售不佳,一方面由于消費的季節性在近年出現了改變,往年夏季備貨期隨著電商的發展有所提前,因此部分消費量已在前期消化;另一方面,疫情比較反復,也對物流運輸產生了影響。此外國民更追求低糖的健康飲食,長期來看白糖需求也增長有限。不過在前期大幅下跌以后,當前糖價已經跌至主產區成本區,后期雙節備貨需求旺季有提振反彈機會。操作上建議適當短線買入,本周鄭糖2301參考支撐位5500/噸。(黃忠夏,從業資格號:F0285615,投資咨詢從業證書號:Z0010771

                   

                  【雞蛋】周一雞蛋主力換月至01合約,收盤價報4114元/500千克,漲跌幅1.93%?,F貨方面,今日北京主流蛋價報4.80元/斤,較昨日持平,產區低價蛋報4.33元/斤,高價區報4.72元/斤。從后期新增產能來看,8月新開產蛋雞數量減少,淘汰雞出欄量增加,供應量較7月或減少。加之8月份部分地區蛋雞 “歇伏期”仍有延續,產區雞蛋供應面或仍將偏緊,現貨蛋價于成本線附近存支撐。目前終端需求不溫不火,備貨行情尚未拉動,蛋價窄幅整理。01合約多空分歧較大,雖同樣屬于“節后合約”,但成本附近支撐較強,旺季預期下,或有超跌后的做多機會,關注下方4000一線支撐。(蔣琴,從業資格號:F3027808,投資咨詢號:Z0014038)

                    

                  【生豬】周一生豬主力合約增倉上行,收盤價報22235元/噸,漲跌幅2.04%?,F貨方面,今日全國生豬均價報21.45元/公斤,較昨日下跌0.15元/公斤。淡季終端需求不振,豬價小幅回落,養殖端壓欄積極性減退,大肥豬存欄持續減少。但月初規模場出欄縮量,出欄節奏減慢,散戶低點挺價,現貨價格近期仍或在20元/公斤以上徘徊。供需博弈激烈疊加宏觀政策調控影響,豬價漲跌調整頻繁,在后市春節旺季看漲預期之下,LH2301合約走勢相對偏強。穩健投資者1-3正套持有。(蔣琴,從業資格號:F3027808,投資咨詢資格號:Z0014038)

                   

                  【油脂】周一晚國內油脂小幅下跌。豆油2301收跌2.31%,報9552元/噸;棕櫚油2301收漲跌2.42%,報8382元/噸;菜油2301收跌3.45%,報11033元/噸?,F貨方面,昨日廣東一級豆油現貨基差報價+540。外盤方面,昨晚CBOT豆油小幅下跌,馬來西亞棕櫚油小幅上漲。8月10日MPOB公布的數據顯示:馬棕7月產量環比增長1.84%,出口環比增長10.72%,庫存環比增長7.71%,7月累庫符合預期。印尼出口恢復性增長壓力釋放后,油脂供需偏緊格局改善有賴于棕櫚油季節性增產,外勞問題仍限制增產幅度。預計油脂價格寬幅震蕩為主,棕櫚油1月壓力位下移至8500附近。(鄧丹,從業資格號: F0300922,投資咨詢從業證書號:Z0011401)

                   

                  【飼料】周一晚國內飼料小幅下跌。豆粕2301收跌1.86%,報3647元/噸;菜粕2301收跌2.17%,報2799元/噸。外盤方面,昨晚CBOT美豆大幅下跌?,F貨方面,昨日東莞油廠豆粕現貨基差報價+480元/噸。上周五晚公布的USDA報告調高美豆單產至51.9蒲式耳/英畝,報告利空。美國農業部周一公布的每周作物生長報告顯示,美豆生長優良率為58%,較前一周下跌一個百分點,符合市場預期。國內飼料需求一般,預計豆粕寬幅震蕩為主,豆粕01壓力位下移至3720附近。(鄧丹,從業資格號: F0300922,投資咨詢從業證書號:Z0011401)

                   


                   

                   

                   

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